今日兩市小幅低開后，維持窄幅震蕩格局。滬指在60日線上方反復震蕩，全天站穩60日線。盤面上，兩市人氣依舊，個股延續活躍。熱點方面，環保、核電、生物制藥個股表現顯眼。K線上，滬指收出十字星。截至全天收盤，滬指報2384.67點，跌0.21%，成交848.3億;深成指報10162.34點，跌0.51%，成交767.2億。量能方面，與上個交易日相比明顯萎縮。板塊方面，行業板塊多數上漲，環保、家具、電器、其他制造板塊漲幅居前，煤炭、陶瓷、船舶制造、摩托車板塊跌幅居前。

　　對A股而言，近期或有五方面變數對未來走勢具有重大影響。它們是：預期中的預調、微調政策力度有多大?隨著季度GDP同比增長近一步放緩，對上市公司二、三季度業績有多大影響?歐債危機再度惡化，希臘會否退出歐元區?美國、歐洲經濟是否進一步低迷?美國、歐洲股市和大宗商品的中期走勢如何?目前無論是全球經濟、國內經濟，還是國際金融市場，其對滬深股市的影響都是偏負面的，當前缺乏支撐A股市場大幅上漲的“理由”。很多機構對新一輪刺激經濟的政策充滿期待，但需要指出的是，管理層對于經濟放緩的容忍度在增強，這次預調、微調相對于2008年刺激計劃將“溫和”很多。而2008年“4萬億”刺激計劃、九大戰略新興產業已經被市場充分挖掘、炒作。這次預調、微調是2008年刺激計劃的“縮減”版，對應刺激政策的“概念”炒作屬于“炒剩飯”范疇，恐怕也缺乏持續性，但結構性機會依然會層出不窮。

　　技術上，連續兩個交易日收出中陽，特別是昨日上證綜指一舉收復15日、30日和60日均線，令短期市場強勢格局基本確立。而在兩個交易日的快速拉升后，多方暫時出現休整也實屬正常。并且，上證綜指距離2400點壓力漸行漸近，也需要通過震蕩消化壓力。另一方面，從市場環境來看，當前經濟持續下行，貨幣政策并未大幅放松，僅憑政策預期恐怕難以實現持續快速的拉升，特別是在管理層糾偏“新四萬億”說法的背景下。不過從另一方面來看，有張有弛、充分換手，反而有助于反彈的延續，有利于繼續向上突破。并且，本周前兩個交易日的上漲已經令多方氣焰有所恢復，因此如果沒有超預期利空，那么短期回調幅度不會太大，反而構成逢低布局的良機。

　　操作上，在4月經濟數據大幅低于預期的背景下，政策信號及力度是決定市場走勢的關鍵。隨著國務院常務會議進一步明確“穩增長”目標重要地位，新一輪預調微調有望逐步加碼，政策環境將明顯回暖。對于海外市場，歐債危機仍然是一個風險因素，但對A股的影響有限。市場經過短期震蕩后，結構性機會仍然活躍，繼續看好藍籌股，包括機械、建筑建材、房地產、金融、汽車以及政策推動下的環保與物流板塊。尤其是直接受益于基建投資加速的建筑建材板塊，值得重點關注。今日筆者復盤精選出一檔建筑建材板塊龍頭，強勢突破中期下降趨勢線后、縮量回踩站穩，后市看漲空間巨大，可重點跟蹤。